Uncategorized

האינפלציה בגוש האירו שברה שיא נוסף, האם ה-ECB יעלה את הריבית בקרוב?  

Published

on

בסוף השבוע האחרון שיעור האינפלציה בגוש האירו המשיך לשבור שיאים וזינק ל-7.5% בחודש מרץ. בגרמניה האינפלציה עלתה מ-5.1% ל- 7.3% , בספרד מ-7.6% ל-9.8% ובאיטליה מ-5.7% ל-6.7%.

האינפלציה בגוש האירו שברה את שיא כל הזמנים:

מקור: אתר ECB

ההתפרצות האינפלציונית בגוש האירו בחודשים האחרונים, הובילה את ה-ECB לשנות כיוון במדיניות המוניטארית שלו כאשר יו”ר הבנק, כריסטין לגארד, הדגישה בנאומיה האחרונים כי הבנק המרכזי מודאג מהמשך עליות המחירים ולא פסלה אפשרות כי הריבית תעלה עוד השנה. במקביל, לאגרד עדכנה בהחלטת ריבית האחרונה כי הבנק צפוי לצמצם את רכישות האג”ח שלו בהמשך השנה (40 מיליארד באפריל, 30 מיליארד במאי ו-20 מיליארד בלבד ביוני).

בפועל נראה כי ההתפתחויות האינפלציוניות בגוש האירו ממשיכות להוביל את השווקים להעריך כי ה-ECB יפעל מהר יותר בהשוואה לאיתותים של הנגידה. החוזים העתידיים מתמחרים ריבית של 0.0% עד סוף השנה הנוכחית לעומת ריבית אפקטיבית שעומדת כיום על 0.58%-.

בהסתכלות קדימה נראה כי ל-ECB לא תהיה ברירה אלא לנקוט בצעדי ריסון מוניטרי מהירים יותר. המלחמה באוקראינה, שיצרה שיבושים בשרשראות האספקה ובעיות היצע משמעותיות, תמשיך לייצר לחצים אינפלציוניים על גוש האירו שתלוי במשאבים רבים שמגיעים מרוסיה. לצד זאת חשוב לזכור כי גם אם רוסיה ואוקראינה יכריזו מחר על הפסקת אש, ככל הנראה שהסנקציות מול רוסיה לא יוסרו ביום המחרת והניתוק הכלכלי מהשוק הרוסי צפוי להימשך ולהגביר את הסיכון האינפלציוני מצד ההיצע.

בשורה התחתונה, נראה כי ה-ECB יאלץ ללחוץ על הגז בקצב הריסון המוניטארי על מנת להילחם בהשתוללות שיעורי האינפלציה, מה שצפוי לתמוך בהתחזקות האירו.

לשיחה עם מומחה

Leave a Reply

האימייל לא יוצג באתר.

הירשם לניזולטר

הפופולריות

Exit mobile version