Connect with us

Uncategorized

היערכות לקראת החלטת הריבית בישראל

Published

on

היום בשעה 16:00, לראשונה מנובמבר 2018, בנק ישראל צפוי להעלות את הריבית במשק בשיעור של 0.15%, לרמה של 0.25%.

במבט על נתוני המאקרו, נראה כי אין נתון אחד שלא תומך בהעלאת ריבית בהחלטה שתתקיים היום: שוק העבודה בישראל מתהדק, קצב הצמיחה מהיר במיוחד ושיעור האינפלציה חצה את יעד יציבות המחירים של בנק ישראל.

לצד זאת, בשבועות האחרונים היינו עדים לאיתותים שונים מבנק ישראל כאשר הן נגיד בנק ישראל והן המשנה לנגיד חזרו והדגישו כי “תהליך הצמצום המוניטארי צפוי להיות מהיר יותר ממה שתכננו” ורמזו על כך שהריבית צפויה לעלות מספר פעמים השנה.

בכל הנוגע לתחזיות, השוק מגלם ב-100% העלאת ריבית בהחלטה היום כך שעיקר העניין יתרכז סביב תוואי העלאות להמשך השנה, והשאלה המעניינת באמת היא עד איזו רמה בנק ישראל חושב שהוא יצטרך להעלות את הריבית?

מצד אחד, התנאים הכלכליים במשק תומכים במתווה העלאות ריבית עקבי אך מהצד השני בנק ישראל יהיה חייב להיות עם היד על הדופק על מנת להימנע מהאטה כלכלית- סוגיה שמתמודדים איתה שאר הבנקים ברחבי העולם.

בכל הנוגע לשוק המט”ח, העלאת הריבית היום צפויה לתמוך בהתחזקות השקל בטווח הארוך. עם זאת חשוב לחדד כי כיוון המטבע יהיה תלוי באיתותים של בנק ישראל לגבי מתווה העלאות הריבית העתידי כך שיכול להיות שנהיה עדים לתנודתיות במטבע. בהמשך לכך, אנחנו ממליצים להיערך מראש לכל תרחיש אפשרי על ידי מהלכי גידור מתאימים ולעבות את מערך ההגנות קדימה.

להלן 2 אסטרטגיות גידור מומלצות:

הגנה ליבואן-  גידור החשיפה באמצעות אסטרטגיית צילינדר אקסטרה בחסם אירופאי לתקופה של שישה חודשים.

הגנה ליצואן- גידור החשיפה באמצעות אסטרטגיית צילינדר מוגן לתקופה של שישה חודשים:

ניתן להתאים מגוון רחב של פעולות ואפשרויות בהתאם לפעילות והמאפיינים של כל חברה וחברה.

לשיחה עם מומחה

Continue Reading
Click to comment

Leave a Reply

האימייל לא יוצג באתר.

הירשם לניזולטר

Uncategorized

האינפלציה בגוש האירו שברה שיא נוסף, האם ה-ECB יעלה את הריבית בקרוב?  

Published

on

בסוף השבוע האחרון שיעור האינפלציה בגוש האירו המשיך לשבור שיאים וזינק ל-7.5% בחודש מרץ. בגרמניה האינפלציה עלתה מ-5.1% ל- 7.3% , בספרד מ-7.6% ל-9.8% ובאיטליה מ-5.7% ל-6.7%.

האינפלציה בגוש האירו שברה את שיא כל הזמנים:

מקור: אתר ECB

ההתפרצות האינפלציונית בגוש האירו בחודשים האחרונים, הובילה את ה-ECB לשנות כיוון במדיניות המוניטארית שלו כאשר יו”ר הבנק, כריסטין לגארד, הדגישה בנאומיה האחרונים כי הבנק המרכזי מודאג מהמשך עליות המחירים ולא פסלה אפשרות כי הריבית תעלה עוד השנה. במקביל, לאגרד עדכנה בהחלטת ריבית האחרונה כי הבנק צפוי לצמצם את רכישות האג”ח שלו בהמשך השנה (40 מיליארד באפריל, 30 מיליארד במאי ו-20 מיליארד בלבד ביוני).

בפועל נראה כי ההתפתחויות האינפלציוניות בגוש האירו ממשיכות להוביל את השווקים להעריך כי ה-ECB יפעל מהר יותר בהשוואה לאיתותים של הנגידה. החוזים העתידיים מתמחרים ריבית של 0.0% עד סוף השנה הנוכחית לעומת ריבית אפקטיבית שעומדת כיום על 0.58%-.

בהסתכלות קדימה נראה כי ל-ECB לא תהיה ברירה אלא לנקוט בצעדי ריסון מוניטרי מהירים יותר. המלחמה באוקראינה, שיצרה שיבושים בשרשראות האספקה ובעיות היצע משמעותיות, תמשיך לייצר לחצים אינפלציוניים על גוש האירו שתלוי במשאבים רבים שמגיעים מרוסיה. לצד זאת חשוב לזכור כי גם אם רוסיה ואוקראינה יכריזו מחר על הפסקת אש, ככל הנראה שהסנקציות מול רוסיה לא יוסרו ביום המחרת והניתוק הכלכלי מהשוק הרוסי צפוי להימשך ולהגביר את הסיכון האינפלציוני מצד ההיצע.

בשורה התחתונה, נראה כי ה-ECB יאלץ ללחוץ על הגז בקצב הריסון המוניטארי על מנת להילחם בהשתוללות שיעורי האינפלציה, מה שצפוי לתמוך בהתחזקות האירו.

לשיחה עם מומחה

Continue Reading

Uncategorized

כלים לניהול פעילות מט”ח בסביבה הנוכחית: 5 טיפים שעובדים

Published

on

איך צולחים את התקופה הזו אם אתם עובדים באופן שוטף עם מט”ח? ריכזנו כמה טיפים מנצחים:

אל תנסו לתזמן את השוק- שוק המט”ח הינו שוק דינאמי ובלתי צפוי. הסיבה לכך היא ששערי החליפין מושפעים מאינספור גורמים וכמעט בלתי אפשרי לנבא את כיוונם. דוגמא לכך ראינו ממש מהשבוע שעבר אז הדולר ירד בחדות מול שאר מטבעות העולם בשל התפתחויות במו”מ בין רוסיה ואוקראינה וכעבור יומיים עלה שוב לאחר פרסום הנתונים של דו”ח התעסוקה בארה”ב. לכן חשוב להימנע מלנסות לתזמן את השוק- אם אתם מזהים שער נוח להמרה, תשלום או הגנה, אל תחכו לשער טוב יותר. ראינו כבר ששערים יכולים לזוז בעוצמה גם בהפרש של דקות.

ברבורים שחורים תמיד חוזרים- אסון התאומים, הצונאמי ביפן ונגיף הקורונה הם רק מספר קטן של דוגמאות לברבורים שחורים שאף אחד לא צפה שיגיעו. כל אירוע כזה גורם לשערי החליפין להגיב בעוצמה ומביא לפגיעות קשות בהכנסות ובפעילות העסקה. נזכיר כי בתחילת משבר הקורונה הדולר זינק בחדות לרמה של 3.8 שקלים ותוך מספר חודשים נחלש מתחת לרמה של 3.1 – שפל של 25 שנים! עסקים שהיו מוכנים מראש, לקחו בחשבון את סיכוני שער החליפין וביצעו פעולות הגנה סדורות, הצליחו למזער את הנזקים בצורה משמעותית.

תבטחו את המטבע שלכם- אף חברה אינה צריכה להיות נתונה לחסדו של שער חליפין משתנה. רכישת ביטוח לעסקאות מט”ח מהווה גלגל הצלה בכל רגע נתון בדיוק כמו ביטוח רכב או ביטוח דירה. בעזרת ביטוח עסקאות המט”ח ניתן להפחית או לחסל לחלוטין את הסיכון שנוצר ולמזער כל אי ודאות של תזרים מזומנים עתידי. כיום ניתן לבצע ביטוח שער על ידי שוק הנגזרים שמציע מגוון רחב של אסטרטגיות הגנה שניתן להתאים באופן אישי לכל עסק. רכישת הביטוח יכולה להגן על ההון העצמי של החברה מפני תנודות בשער חליפין ולשמור על הפעילות העסקית, שערי התמחיר והתקציב .

בחרו באסטרטגיות גידור גמישות- שמירה על גמישות בשוק דינאמי היא המפתח לניצול שערי החליפין הטובים ביותר שיש לשוק להציע ומאפשרת לעסק לשמור על תזרים מזומנים חיובי. לכן, מומלץ ליישם מדיניות ניהול סיכונים סדורה, אסטרטגית וגמישה ולהימנע מהחלטות אימפולסיביות שנוצרות ברגע . בדרך הזאת, ניתן להגן על השערים מפני שינוי פתאומי בשוק ולמקסם רווחים תוך ביטול וצמצום הפסדים כספיים מיותרים.

היעזרו בכלי ניהול מט”ח- ניהול עסקאות מט”ח יכול להיות עסק סבוך ולא צפוי שמצריך לא מעט בירוקרטיה ומעקב הדוק אחרי השוק. שימוש בכלי ניהול מתאימים, יכול להקל על העסק, לספק מנגנוני בקרה, מידע ומעקב ובעזרתם ניתן לנהל את כל פעילות המט”ח של העסק- החל מניהול התשלומים השוטפים, נעילת שערי חליפין נוחים, ביצוע הפקדות לטווח קצר, מדדי סיכון, מידע שוק  ועד הפחתת השפעות מזיקות. בדרך הזאת כל עסק יכול לשפר את יעילות זרימת העבודה ולחסוך במשאבים.

לשיחה עם מומחה

Continue Reading

הפופולריות

כל המידע המוצג בדף זה, בין אם בצורת מאמרים, קטעי וידאו, פרסומים, טוקבקים או מדיה דיגיטלית/אלקטרונית אחרת, לרבות קישורים לאתרים חיצוניים, הינו מידע כללי בלבד. המידע המפורסם בדף זה אינו מהווה ייעוץ משפטי, מס, חשבונאי או המלצה, הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או נכסים פיננסים ו/או מוצרים פנסיוניים מכל סוג, ואין בו בכדי להוות תחליף לייעוץ כדין המתחשב בנתונים ובצרכים הייחודיים של כל אדם ו/או מקרה ו/או עסקה וכיוצ"ב. הכותבים ו/או מי מטעם ו/או כל גוף הקשור, במישרין או בעקיפין, לכותבים אינו מתחייב כי המידע הינו מדויק, אמין ושלם או שהדעות או הניתוחים הכלולים בו מייצגים את דעתם של הכותבים. כל העושה שימוש במידע הנ"ל עושה זאת על דעתו ועל אחריותו הבלעדית. הכותבים ו/או כל גוף אחר הקשור לכותבים, במישירין או בעקיפין, לא יישאו בכל אחריות לכל נזק ו/או הפסד שייגרם כתוצאה מהיסמכות או שימוש במידע, בדעות או בניתוחים האמורים.

שלח
הירשם לניוזלטר שלנו
הירשם לניזולטר
אני מסכים להצטרף לרשימה
שלח